什么基金风险小？
要讨论什么基金风险小，先要弄清楚风险是什么，风险的定义是什么。 这是大学金融学里面的内容，风险是指未来不确定性情况下产生损失的可能性。 这个不确定性用数学语言表达就是随机变量，而发生损失的概率就用期望值计算，公式如下 E(X)=\sum_{i=1}^{n}{x_i p_i} 其中 x_i 是可能发生的损失， p_i 是每个损失出现的可能，而 n 为可能产生的所有损失的个数。
举个简单的例子说明下这个定义，比如买彩票中大奖，这种事件的不确定性能用一个随机变量来表示，假设每一期彩票的中奖号码是固定的，那么购买同一期彩票的所有彩民的中奖情况就构成了一个随机变量，这个变量的取值为0或1，如果这个变量的期望值为0.2%，就说明平均每1000个名额中就有两人中奖；如果期望值为0.3%，就说明平均每1000个名额中有三人中奖。。。以此类推。
了解风险的概念后，我们就能进一步解释什么是风险小的问题了，当期望值越小，就意味着发生损失的可能性越低，也就是风险小。反之，如果期望值大，意味着风险高。 我们再回过头来看看基金的风险问题，基金的风险可以用基金预期收益的下劣几何期望来计算 E(R)=\int_{t=0}^{t=\infty }{R(t) dt}=\int_{t=0}^{ t=\infty}{\mathrm{Pr}(R> r)} dr 由上式可知，影响基金风险的因素有两个，一是风险率r，二是概率 \mathrm{Pr}(R > r) ，前者是一定期限内基金收益率超过某个指定数值的可能性，后者是基金收益率超过该指定数值的最大值，两者乘积代表在一定期限（如一年）内基金发生亏损的可能性。
我们可以通过举例的方式来直观的理解这个公式，假定某只基金的预期收益率在1年时间内为6%的机率是5%，为8%的机率为4%，那么其下劣几何时期望为 5%*6%+4%*8% = 7% 所以，如果我们以7%作为基准收益率，以7%为基数计算出各风险率的期望值，最大期望值所对应的风险率就是我们判断风险大小的依据。
当然，我们实际生活中评估风险时，一般不直接计算上列公式的结果，而是将其进行简化处理，因为对任何一只真实的基金来说，其波动率通常无法精确计算，上面公式中的第二个因素 \mathrm{Pr}(R> r) 也是一个随机变量，需要借助历史数据或者计量经济学的方法来进行估计。不过，不管如何简化，公式的含义总是成立的。