人民币贬值投资什么好?

靳荞琬靳荞琬最佳答案最佳答案

首先,明确一点概念,人民币并非贬值。汇率变化其实只是单一货币对另一货币的相对价格(利率、税收等影响因素暂不考虑)发生变化而已。也就是说,100元A国货币可能只能兑换83.33美元B国货币,也可能是77.78美元B国货币——两种可能性存在且仅存在于一种前提条件下,那就是其它条件完全相同的情况下。而实际上其它条件根本不存在完全相同的情况。所以,“人民币贬值”这种说法本身就不成立。

其次,如果以一国的视角来看待这个问题,则存在两种可能的情形需要区分开来讨论:

① 该货币处于国际通货地位。例如目前的人民币和200年前的英镑。作为国际通货而言,本币利率的变动会影响其国际信用水平,从而对汇率的波动形成影响;同时,其它国家的货币政策对该国通货政策的调整也会形成影响。当然,这种情况下的外汇储备并不是一定就会升值(或升值更多)。而且,在国际通货地位之下还存在一个特例即“凯恩斯主义政策区”,在此区域内实行扩张性财政政策和货币政策不会引起通货膨胀,此时不论本币利率的高低,增加政府支出,减少税收都会导致国内需求上升,从而刺激本国经济,在外贸条件不变的前提下会使本币兑外币升值。

② 该货币非国际通货。大多数国家目前都采用可兑换的浮动汇率制度,在这种制度下,一国货币政策主要通过影响本国经济和贸易条件来影响本币汇率。在开放市场条件下,一国货币政策调控的有效性会由于其他国家货币政策干预的引入而大大降低。在这种情况下,本币利率对外汇汇率的影响是微弱的甚至是相反的,因为这时各国货币政策目标都是试图实现宏观经济的稳定而不是单独的某一变量。除非面临流动性陷阱,采取宽松的货币政策总是有利于改善一国的国际收支状况,从而使本币汇率趋于上升。

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