什么是股票对冲基金？
一、对冲的概念 对冲一词来自金融界的行话，本意为削减风险和降低预期收益的操作行为，其本质是交易者在建仓时选择同时建立多个反向头寸用以消减价格波动所带来的市场风险及不确定性因素从而提高投资的确定性以获取正的收益回报。通常对冲操作所建立的“多头”与“空头”头寸的数量相等且具有相同的风险，但由于方向相反，当一种头寸盈利一个百分点的时候另一种则会亏损一个百分点以达到最终持平的状态。 因此对基金经理而言，对冲操作是一种控制风险、追求超额收益率的投资策略。在对冲策略中基金经理通常会采用多种投资技巧来增加投资组合的收益潜力，而不仅仅将注意力集中在消除或最小化投资组合风险上。由于对冲基金的投资者一般能够接受的最低期望报酬率高于一般的公募基金，因此对冲基金经理可以运用一些在公募基金中被禁止的激进投资手段来赚取超额利润。例如使用杠杆放大投资的效果、通过投机性短期套利获取高收益等（这些手法通常被称为非正统的对冲策略）。
二、对冲基金的起源与发展 1.对冲基金的前世今生 “对冲基金”这个称谓最早出现于20世纪60年代初，当时美国的股市出现了许多大比例放空的股票空头套保交易。因为这类交易属于“做空”的行为，故被形象地称为Hedge Fund——为求自保而进行的行动。随着时间的推移以及金融市场的不停变化，原本只应用于股票市场的“卖空”开始衍生到期货合约等其他金融工具，逐渐发展出了一门全新的投资管理行业———Hedging Funds，即我们现在的对冲基金。随着该行业的迅猛发展和全球金融市场的不断开放，对冲基金的种类已经越来越多样化了，既有传统的对冲基金也有当今新兴的一些投资基金类型如私募基金(PrivatFonds)、风险投资基金(Venture Capital Fond)等等。
2.对冲基金的繁荣与发展 在上世纪八九十年代美国监管机构放松了对对冲基金的税收限制后对冲基金的规模得以迅速扩大，但真正使其发展成为如今这样一个庞大而充满活力的行业的契机则是在97年的亚洲金融危机之后。当时的国际货币基金组织IMF向东南亚国家提供了巨额的紧急贷款援助，但同时又附加了严格的政治和经济条件使得该地区陷入了长期的萧条之中；而美国则在这一系列事件中成为最大的赢家：一方面美元地位得到巩固，另一方面也使国内的金融业得到了空前的发展;此外由于大量廉价劳动力和资源的出现刺激了国内经济并创造了大量的就业机会导致美国就业率一度创下近40年来的最高记录……这一切都促使人们开始对金融市场进行重新评估并开始接受新的事物—比如现在流行的期权、外汇、期货等金融衍生品的交易方式及其潜在的巨大获利机会.正是这种新的观念的转变直接推动了华尔街乃至整个美国金融业在90年代以后迎来了史无前例的大爆发：从最初的十几亿美元发展到如今的数千亿甚至万亿市值，各种新的金融产品层出不穷并且迅速席卷全世界...这就是当下我们所处的世界：一个充斥着高风险和高收益的市场，一个充满诱惑却又随时可能让你倾家荡产的地方！ 三、对冲基金的定义 那么究竟什么是"对冲基金"(HedgeFunds)呢？ 顾名思义，"对冲基金"是那些利用借贷或者杠杆等手段来进行交易以期实现高收益率的投资基金．它们通常由经验丰富的专业人士经营与管理，并且拥有相当大的自主权和灵活性-这使得他们可以在市场上采取任何合法的行动以寻求最高的收益水平，包括买入卖出不同的资产类别或是持有现金等价物以避免损失．当然，这些基金也会面临着较高的风险：如果他们的交易没有成功的话就会面临亏损！ 对冲基金是近年来出现的一种新型投资基金形式.它与传统基金不同之处在于它对冲基金一般不需要像传统基金那样向公众募集资金就可以成立而且也不需要遵循任何有关信息披露或监管方面的规定.这就使得他们能够更加自由地进行投资和交易.虽然目前尚不清楚对冲基金具体有多少家，但可以肯定的是它们的数目正在快速增长.根据最新统计结果我国目前有约5800家注册登记的私募股权投资基金而在美国目前则有超过3万家之众！ 四、典型对冲基金的运行模式 一个典型的对冲基金是由数位基金经理组成的投资团队，其中一人主要负责寻找有潜力的交易对象并进行操作，其余人员辅助这一过程并在适当的时候进行适当的调整以保证整个团队的利益最大化。一般情况下他们会根据自己的判断来选择进入某一市场的时间节点以便更好地把握趋势走向从而取得理想的收益回报率.而对于那些已经处于上升趋势中的产品来说他们往往又会选择继续购入以扩大自己的市场份额并最终获得比最初预期的更为可观的收益．总之不管是何种情况他们都是凭借着自己敏锐的商业洞察力以及对市场行情的准确把控才能一次次成功地战胜对手赢得胜利吧！