美国怎么会发生股灾？
因为美国的股市是一个全流通的市场，没有涨跌停限制（除上市首日），也没有隔夜委托，T+0等利于做空的交易机制。这样导致了两个结果，一是很容易出现暴跌，二是很难出现暴涨。
从历史数据上看，美股单次下跌超过 20% 的就有 8 次，超过 50% 的更有 7 次，而道琼斯指数从 1999 年开始至今，已经发生了四次熔断，一次比一次剧烈。
而中国 A 股市场虽然也有过多次暴跌，但是跌幅和频率都远低于美股。这主要是因为中国实行的是 T+1 交易制度，且具有涨跌停板限制。在 A 股市场，单日最大跌幅超过 10% 的就出现过 6 次（不含这次），而最大单日跌去 4.5% 的更是多达十几次。显然，这样的市场更容易稳住。
当然，A 股市场也存在诸多问题，但机制上的差异无疑是造成中美两国股市波动率不同的重要原因之一。