基金变动大吗？
先说结论，对于长期投资者来说，基金净值的波动其实不大。 首先来直观地感受下不同基金在不同年份的收益情况； 我选取了常见类型基金中业绩比较优秀的代表-兴全趋势和博时价值增长进行对比。 可以发现这两只基金的收益差距并不是很大（当然，如果算上2015年后的股债双牛，兴全趋势大幅跑赢的概率更大）。
其次来看看基金净值走势与股价走势的差异。 以沪深300指数为代表的大盘走势往往更容易被散户投资者所关注。但我们投资基金，本质上是对基金经理的管理能力进行投资，而基金经理的能力表现最终通过基金净值体现。 从图中可以看到，无论是兴全趋势还是博时价值增长，其净值走势与沪深300指数的走势都有较大差异。也就是说，就整体净值的表现来看，主动型基金能够超越市场指数的表现，为投资者带来超额收益。
最后我们来计算一下两只基金净值的波动情况，用标准差来表示。 可以看到，尽管兴全趋势今年以来收益为正，但波动明显大于博时价值增长。这就是因为前者的风格更偏向于“高风险高收益”，在行情好的年份能有不错的表现，而在震荡市中可能回撤也会比较大。后者的风格则更偏向“低风险低收益”，虽然今年来的收益不尽如人意，但在震荡市以及行情不好的年份回撤都比较小。 对于普通投资者来说，每个人的风险承受能力各不相同。若以5年为一个周期，对80%的投资者而言，选择博时价值增长这样的“低风险低收益”产品或许是更好的选择；但对另外20%的高风险偏好者而言，兴全趋势这样的“高风险高收益”产品可能更为合适。