文化产业基金看什么？
首先，简单介绍下我所在机构的业务，我们是一家私募股权投资机构，主要做文化、消费及互联网领域的投资，目前管理20余支美元基金和人民币基金，资产管理规模达35亿美元。 下面来具体谈谈你对这个基金的思考。
1.从宏观层面来看 这笔钱来自于美国的税收收入，由美国国会审议通过并授权给予基金会的资金。那么从宏观上来看这笔钱是否应该用于对外援助？我认为是有待商榷的。根据基金会的章程，这笔资金的最终用途是改善发展中国家的教育、卫生和健康等公共福利事业，并没有明确的提到可以用于外援。当然，如果从美国国内来看，这是一笔非常明智的投资；但从国际角度来看，就不一定了…… 但事实是，这一资金的确被用在了对外援助上，而且不是一次性地发放，而是分十年逐步释放。为什么这么做呢？我想一方面是出于“授人以渔”的考虑——帮助发展中国家培养自己的研究机构和企业，提高本地区的“研究能力”和“产业能力”；另一方面也是最难解释的一点，就是希望这些地区和国家的政府能够加大研究和创新的投资比重，因为现在这两个比例在各国政府科技投入中所占的比重都呈现不断下滑的趋势。 这里需要说一点，最近十年来，虽然中国的经济和科技实力取得了令世人瞩目的成绩，但在科研投入方面，我国政府和企业所占比重却在不断下降（见图）。
2.从中观层面来看 我所在的机构作为私募基金管理人，需要严格按照基金份额持有人（也就是投资者）的意愿进行管理。因此我们在看待问题的时候，必须站在投资者的角度上去思考。对于我们的投资者来说，他们的首要任务是赚钱而不是做慈善，所以从这个角度看，将资金投入到文化产业投资基金中去是一个好的选择吗？ 从过去几年我们机构对文化产业的投资项目回报情况来看，确实能给他们带来较为可观的回报(平均回报率超过8%)。但需要注意的是，这并不等于将其投到别的领域就能获得更高的回报，也不代表这种投资方式具有普遍性。
3.从微观层面来看 具体到每支基金的项目选择而言又各有不同。例如我们今年刚刚完成的第四支基金，其重点投资区域是美国新兴的生物医药和医疗器械行业，因为这些行业既具备创新的特点（创新值大于0）又有望产生对外贸易顺差（出口额大于进口额）。