中国利率还会降吗？
当前，我国经济下行压力进一步加大，物价持续走低，企业财务成本下降，融资难、融资贵的问题更加突出；同时，国际形势复杂多变，不确定因素增加。中国人民银行（下称“央行”）近日下调了MLF和LPR利率，引发市场对降息周期的再次讨论。 7月12日，国常会明确运用降准等工具加大货币信贷刺激力度，随后，央行宣布全面降准0.5%，释放长期资金约1万亿。
6月底以来，央行的货币政策工具箱中除常规的公开市场操作之外，新增了降准、再贷款、碳减排支持工具、PSL（抵押补充贷款）等多种工具，以灵活适度的方式加大金融对实体经济的支持力度。
在多位业内人士看来，考虑到目前通胀水平仍然较低，CPI仍处负值区间，继续上调政策利率的必要性不强，降低贷款利率的空间依然较大，下半年LPR报价有望进一步下调。但也有观点认为，由于国内资产价格已有所反应，且宽松的预期已经体现在当前的债券收益率水平之中，后续降准降息的幅度可能有限。
东方金诚国际信用评级有限公司总经理助理、首席经济学家徐奇渊在接受《证券日报》记者采访时表示，随着稳增长政策的陆续出台，预计财政政策将加快发力节奏，货币政策也将保持流动性合理充裕，市场利率可能会维持在相对低位。 “从长远来看，我国的存款基准利率是全球主要经济体中最高的之一，与我国GDP占比接近80%的市场主体实际收益水平不相称，因此有必要调降存款基准利率。但鉴于此次调降之前，MLF利率已先于LPR利率调整，并且财政部已向各地下达专项债限额，下半年基建投资仍有较强支撑，加上楼市调控政策持续加码，房地产投资下行压力依旧较大，故本次存款基准利率调降的幅度可能较为有限。”中信证券研究所所长江硕表示。 徐奇渊也认为，考虑到目前通胀水平仍然较低，CPI处于负值区间，继续上调政策利率的必要性和空间都不大。同时，考虑美联储加息周期可能持续到明年，我国货币政策面临外部约束，国内经济的下行压力大，需要降息来稳定宏观经济大盘，所以LPR大概率会继续下调。 中信证券固定收益团队预计，1年期LPR报价利率有10个基点左右的下调空间，5年以上期LPR报价利率有5个基点左右的下调空间。 招商银行研究院则认为，为了有效稳住经济形势大盘，监管层有可能继续降息降准，但考虑到国外货币政策转向以及国内疫情多点散发可能对内需产生一定抑制作用，下半年宏观杠杆率有望保持基本稳定。 中国人民银行调查统计司司长、新闻发言人阮健弘近期也表示，下一步，人民银行将继续实施稳健的货币政策，坚持不搞大水漫灌，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，用好新增3000亿元支小再贷款额度，引导金融机构加大对小微企业、个体工商户的信贷投放力度，帮助其缓解融资难题，为经济发展提供流动性支持和有效的金融服务。