量子基金是什么意思?

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“量子”这个词被大众所知,是因为畅销书《Quantum》和同名电影,讲述了量子交易理论的传奇创始人Jim Slater(吉姆·斯莱特)的传奇一生 。他在1975年建立了量子基金,并用独特的量化策略取得了30%以上的年化收益率。

后来,这个概念被用在了金融衍生品上,泛指使用复杂的数学模型来预测市场走势并交易金融产品。 根据美国证券交易委员会SEC的定义【Quantitative Investment Manager】:使用计算机程序来完成大量的计算和统计分析,通过建立数学模型来预测价格趋势,进行高效且量化的资产组合管理。简单来说就是利用科技手段来做投资。

到了20世纪80年代初期,随着电脑价格的下跌以及可编程交易系统的流行,很多基金都投入大量资源来开发自己的quant项目,因为确实能带来明显的效率优势 (e.g.降低人工费用)。

现在几乎所有的投资机构都有quant团队,大小不等。大一些的有JP Morgen、BlackRock,再小一些的比如Hedge Fund也有一个quant team。 Quant不仅包括quant trader,还包括quants。

Trader的工作主要是基于模型的交易,而quant则是做模型。比较准确的说法是quant负责model,trader负责market。所以quant更多的是一种能力,一种可以创造价值的本事。 而trader更多地属于执行层面。

虽然quant与trader分属不同岗位,但二者之间的协调配合至关重要。 一个好的quant应该知道什么时候该站出来发表自己的意见,一个好的trader也应该知道如何更有效地与quant沟通,以更好地实现二者的互补。

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量子基金是乔治·索罗斯的基金公司所管理的一只著名共同基金,在索罗斯退休之前,量子基金是索罗斯旗下所有基金中风险最高的一个。索罗斯退休后,量子基金由他的弟子掌管,风险度也逐步下降。如今的量子基金,只是一只普通的共同基金。投资者可以投资量子基金,投资方式大致与投资普通的共同基金相同。

索罗斯退休之前管理过好几只共同基金,基金类型从高风险到低风险依次是量子基金、索罗斯基金、全球债券基金。索罗斯旗下另有专用于进行期货和外汇交易的基金,不作为共同基金面向公众公开募集、发售。

共同基金属于管理其他人财产权属的基金,共同基金在运行中不得投资于其他基金,即不得用他人财产为自己赚钱。出于分散投资、降低风险等考虑,索罗斯旗下低风险的基金可以投资于高风险的基金。例如索罗斯基金可以投资量子基金,但不能投资于同类的索罗斯基金。全球债券基金作为索罗斯旗下风险度最低的基金可以投资索罗斯基金和量子基金。在索罗斯退休之前,量子基金是索罗斯旗下唯一不能投资于其他索罗斯旗下基金的基金。

索罗斯退休之前,所有索罗斯旗下基金均实行年度利润六四分成——索罗斯旗下基金向投资者保证投资本金不出现亏损,年度盈利的60%作为收益返还投资者,其余40%作为业绩奖励归索罗斯基金管理公司所有,基金公司获得的业绩奖励部分继续用于再投资、追逐更高收益,基金公司并不提取管理费等,索罗斯旗下基金的存续期为十年。年度利润六四分成和业绩奖励继续用于再投资两个特点使索罗斯基金既具有共同基金的特性,又具有对冲基金的特性,是一种特例。

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