中国股票何去何从？
中国股市的长期低迷是政策导致的，这是众所周知的事实。但是，在当今世界经济形势复杂多变、金融动荡不止的背景下，我们还能继续期待政策的力量吗？ 2013年下半年起，随着物价回落和去产能化的推进，央行开始逐步加息，到2014年5月，一年期利率已上升至3.75%。随后，央行又在6月和9月分别上调了存款准备金率2个点和5个点。
2015年开始，在资产荒的大背景下，资金蜂拥而至，债市和股市双双大涨。但随着金融监管政策的不断出台和实施，尤其是债券违约事件的频繁曝出，资本市场的火爆迅速冷却下来。今年初，面对低迷的GDP数据和不断扩大的通货紧缩压力，市场原本期望央行能够再度大幅降息以刺激经济增长，但央行却以货币供给量作为政策工具，通过公开市场大幅减持国债和ETF，收缩流动性。在流动性紧缺的情况下，无论是价值股还是成长股都纷纷下挫，大盘深 V反弹后再度下行，创出两年新低。
如果说之前的加息降准还有可预见性的话，那么最近两次的货币调控则显得十分莫名其妙——在通胀明显回落、通缩压力增大、企业盈利下滑的背景下，央行连续出手，不仅抑制了信贷需求，也打压了信贷供给，导致市场出现资金缺口，资产价格下跌。如此反复无常的货币政策让人难以捉摸，这也从另一方面说明当前经济的多元化失衡状态——产业过剩与产能缺口的矛盾、需求不足与供应过度的矛盾……多种矛盾交织在一起，使决策层无从下手。
对于投资者而言，目前恐怕只能静观其变：一方面，我们要意识到宏观政策的调节效应正逐渐衰减甚至为负；另一方面，我们也应看到，尽管短期利多因素已经耗尽，但长期来看，中国经济结构调整的成功必然引发股市的上涨。所以，当前的回调正是长线投资者的良机。